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2.2 新经济——“高质量发展”引领新一轮科创周期开启以十九大报告为政策信号，我国新一轮产业政策将围绕科技与创新展开，供给侧改革思路由“去产能”向“补短板”领域倾斜。2017年10月18日，“十九大”报告提出要“加快建设制造强国，加快发展先进制造业”。在全球工业4.0的浪潮推动和国内“制造强国”政策趋势下，先进制造业未来将成为实体经济崛起的主要动力。其中，“十三五”时期战略新兴产业重点发展领域边际扩围，重点包括数字创意产业、基因测序、柔性显示（OLED）、人工智能、物联网、5G等新动能。

北京出入境边防检查总站提示广大出入境旅客在出入境时，服从边检机关管理，配合边检机关实施查验，是广大出境入境旅客的法定义务，执勤民警是代表国家行使国家主权。出境入境人员如果在检查中认为边检民警执法不当或自身权益受损，可以通过合理合法的途径反映情况表达诉求，决不能逞一时口快，使用不文明语言辱骂边检民警。要自觉遵守出境入境的相关法律规定，避免因为出现违法行为而受到法律追究。

新京报快讯（记者 沙雪良）2019年全国两会将在3月初召开，2月25日，全国总工会办公厅副主任张广介绍，围绕全国7000多万共享经济从业人员的权益保障难题，总工会界别委员将提出一系列建议破解。外卖小哥、网约车司机、APP预约上门私人厨师、物流运输平台上面的货车司机……截至2017年，全国共享经济服务人员达7000余万人。如何保障这些劳动者的权益？

随着房地产市场调控的深入，城市分化更加明显，行业进入精细化竞争阶段。作为房企的“粮仓”，土地储备规模和布局对业绩影响持续加大。一、二线及强三线城市普遍成为房企投资重心，武汉、郑州等城今年以来住宅用地成交总金额和总面积均位居全国Top10。但实际上，此轮土地市场起来速度较快，2018年四季度和今年1~2月是“窗口期”。然而一季度房企投资比较谨慎，在“窗口期”内并未抓住时机，反而3~4月份跟风拿地。其中不乏部分激进房企高溢价拿地，地价突破区域近两年新高。

责任编辑：鲍一凡来源：明晰笔谈文丨明明债券研究团队核心观点4月30日起，10年期国开债活跃券（190215.IB）收益率在3个交易日内上行了超过8Bp，同期10年期国债期货主力合约（T2006.CFE）也下跌了超过1.1元。目前国内经济基本面仍然处于摸底期，同时5月财政融资的影响也大概率已经被市场Price-in。因此我们认为本轮债市下跌并非简单源于经济“V”型反弹或者财政融资高增，被大家忽视的汇率因素可能是制约货币政策继续宽松的核心因素，即汇率约束导致货币政策进入静默期、短端利率回升，期待已久的价格工具调整，比如存款基准利率调整可能存在变数。事实上，在基本面预期高度一致的背景下，宽货币（预期）才是利率挑战低点的最重要动力，4月下旬我们也对5月份比较乐观，考虑到两会召开的时间窗口，进一步的宽松政策可能很快落地。但是，目前外部约束对货币政策的影响权重在上升，所以我们不得不将预测模型作出相应调整，并将10年国债的目标区间调回到2.4-2.6%。虽然短期来看，债市有超跌的迹象，但是如果没有更大规模的货币宽松配合，利率再创新低的可能性已经不大。

4打造新方法： ROIC、重估成长、产业映射4.1去杠杆背景下的盈利比较利器，搭建ROIC和现金流分析框架在传统的A股业绩分析框架中，净资产回报率（ROE）及其杜邦拆解三因子（资产周转率、资产负债率、销售利润率）是剖析企业内在盈利能力的重要指标。销售利润率衡量企业在产业链当中的议价权，资产负债率衡量企业加杠杆的能力，资产周转率衡量企业的生产效率。我们观察到，ROE趋势性抬升的行业往往是当时A股最具成长潜力和投资价值的行业。